allemandes travaillaient avec les banques anglaises. On saisit l’occasion, à Berlin et à Francfort, de le leur reprocher vivement et de déclarer qu’il va falloir prendre des mesures énergiques pour assurer partout le fonctionnement du commerce extérieur en dehors du concours des autres nations. Il reste à voir comment cela sera possible.
La Banque de l’Empire est chargée d’organiser la circulation fiduciaire et de veiller à la distribution de la monnaie sur les diverses parties du territoire. A côté d’elle, quatre Banques, celles de Bavière, de Saxe, de Wurtemberg et de Bade, émettent aussi des billets, mais pour un total insignifiant par rapport à celui de la Reichsbank, qui est l’établissement régulateur. Le principe fondamental de l’émission est qu’elle peut s’élever au triple de l’encaisse métallique.
Les instituts d’émission des Etats particuliers, dont le rôle est modeste à côté de celui de la Reichsbank, ne l’ont pas toujours suivie dans la fixation des taux. Ainsi la banque de Saxe avait, le 1er août 1914, porté son escompte à 8 et ses avances sur titres à 9 pour 100, Ce n’est que le 3 septembre qu’elle les a ra- menés à 6 et demi et à 7 et demi pour 100, restant ainsi encore à un niveau d’un demi pour 100 supérieur à celui de l’établissement central.
En même temps que la contribution d’armement extraordinaire, le gouvernement fit voter en 1913 par le Parlement un programme destiné à permettre, en cas de besoin, l’extension rapide de la circulation. A cet effet, il a été autorisé à doubler la quantité des Bons de caisse impériaux (Reichskassenscheine) qui existent déjà et à la porter de 120 à 240 millions de marks. Ces 120 millions furent remis à la Banque impériale en échange de 120 millions d’or qui s’ajoutèrent aux 120 millions déposés depuis 1871 dans la tour de Spandau. Enfin, 120 millions de monnaie d’argent divisionnaire ont été frappés. Au jour de la mobilisation, ces 360 millions de métal ont dû être versés à la Banque, qui a pu créer immédiatement 1 080 millions de billets, gagés par cette encaisse supplémentaire. Le bilan du 31 août présentait les chiffres suivans :
