à 96.80, reste à 96.85.L’emprunt, compensé à95.40, a suivi docilement l’impulsion et se tient à 95.97. L’amortissable n’a gagné que 0 fr. 05 depuis la liquidation, le 4 1/2 15.
Les cours actuels, comparés à ceux du samedi 27 février, représentent une plus-value de 0 fr. 80 sur le 3 pour 100 ancien, de 90 sur l’emprunt, de 65 sur l’amortissable, de 40 sur le 4 1/2.
On peut juger, par l’importance des achats de rentes qu’effectue la Caisse des dépôts et consignations pour le compte des caisses d’épargne, de l’influence que ces achats doivent exercer sur cette progression continue des cours de nos fonds publics. Les achats ont porté en 1891 sur un capital de 316 millions de francs, soit 865,000 francs en moyenne par jour, dimanches et fêtes compris. Du 1er janvier au 1er mars 1892, la Caisse a acheté des rentes pour un capital de 53 millions de francs, soit près de 900,000 francs par jour. De tels achats, incessans, finissent par absorber les disponibilités de la place et les titres ne sortent des portefeuilles qu’au fur et à mesure de la hausse des prix. Le fonctionnement de ce mécanisme a faussé depuis longtemps le jeu de la loi naturelle de l’offre et de la demande. Le 16 courant, un coupon trimestriel sera détaché sur la rente 3 pour 100 ancienne ; le 1er avril prochain, sera détaché le coupon de la rente amortissable. Le dernier versement sur l’emprunt devra être effectué en juillet prochain. Du montant de ce versement sera déduite, comme intérêt sur le capital actuellement payé, une somme de 1 fr. 20 par 3 francs de rente, et la rente nouvelle sera dès lors fondue dans la masse de la rente ancienne. Celle-ci ayant dans l’intervalle deux coupons à détacher, soit 1 fr. 50, il ne devrait y avoir logiquement entre les deux fonds qu’un écart de 30 centimes. Cet écart se maintient cependant encore à 90 centimes. La Caisse des dépôts et consignations porte, paraît-il, de préférence ses achats sur le fonds nouveau, depuis le commencement du mois courant. Le ministre des finances a fait démentir officieusement qu’un projet de conversion du 4 1/2 fût en ce moment à l’étude au ministère.
Parmi les fonds étrangers, les Russes seuls ont montré la même fermeté que la rente française. Le rouble s’est relevé à Berlin de 201.25 à 208.50 sur des rachats du découvert. L’emprunt d’Orient a été porté de 65 à 66 1/2, le 3 pour 100 or, émission d’octobre 1891, de 75 à 76, le Consolidé 4 pour 100 or s’est tenu entre 93.50 et 94. Une souscription, ouverte en Russie le 8 courant, à 85 millions de roubles d’obligations 4 1/2 pour 100 des chemins de fer de Riazan-Ouralsk et de Koursk-Kieff, a été couverte plusieurs fois.
Le 4 pour 100 or hongrois s’est tenu aux environs de 92 francs. L’attention du public financier sur le marché autrichien est toujours concentrée sur le projet de régularisation de la valuta. Les commissions d’enquête réunies à Vienne et à Pest pour donner, à titre purement
