ou de l’Allemagne, elle ne dépasse peut-être pas la moitié de celle de Frère Jonathan. Le 2 1/2 anglais est à 90, quand le 2 pour 100 américain est à 109. Il est vrai qu’en Europe, le crédit britannique est encore le premier, puisque sa rente, même tombée à dix points au-dessous du pair, ne rapporte que 2,75 pour 100[1], tandis que le 3 pour 100 français est à 97, et que le 3 pour 100 allemand, coté à 90, rapporte 3,33 pour 100. Mais, à, d’autres époques, l’écart entre les fonds publics anglais et les nôtres, par exemple, était différent : il y a six ans, le 2 3/4 anglais ne rapportait, au cours de 114, que 2,40, tandis que notre 3 pour 100 rendait 2,90 pour 100. Dans la même période, les fonds italiens ont monté de dix points ; leur 4 pour 100 paraît solidement assis au-dessus du pair ; et le 4 pour 100 espagnol s’est élevé, du cours de 70 environ, auquel il s’échangeait avant la guerre cubaine, à celui de 90.
Tel a été le déplacement de l’échelle des crédits, que résume le tableau suivant :
¬¬¬
| 1897[2]. | Taux du rendement p. 100 | 1903 (2 avril) | Taux du rendement p. 100. | |
|---|---|---|---|---|
| 2 0/0 américain (cours de création en 1900) | 100 | 2 | 109 | 1,83[3] |
| 2 3/4 anglais (converti en 2 1/2 depuis le 1er avril 1903) | 112 | 2,45[4] | 91,40 | 2,73 |
| 3 0/0 français | 103 | 2,91 | 98,60 | 3,04 |
| 3 0/0 allemand | 98 | 3,06 | 91,80 | 3,30 |
| 4 0/0 italien | 97 | 4,12 | 102,50 | 3,80 |
| 4 0/0 espagnol | 61 | 6,55 | 88 | 4,54 |
L’ordre des revenus est toujours le même, mais les échelons sont beaucoup plus rapprochés ; si le taux du crédit des Etats-Unis s’est encore élevé (et il y a pour cela, en dehors de la prodigieuse richesse de la nation, des raisons techniques que nous avons exposées), celui de l’Espagne a fait le plus notable progrès : entre le revenu de sa rente en 1903, 4,54 pour 100, et celui de la rente américaine, il n’y a plus que 2,71 d’écart, tandis
- ↑ Si on tient compte de l’income tax, le revenu est encore plus faible : mais il y a de grandes probabilités pour que cet impôt sur le revenu soit, sinon supprimé, du moins réduit au cours des prochaines années, en sorte que nous ne le faisons pas entrer en compte dans notre calcul.
- ↑ Moyenne des cours de la première semaine de chaque trimestre.
- ↑ Sans tenir compte de la perte par suite du remboursement au pair.
- ↑ Sans tenir compte de l’income tax.
