demi-penny, soit cinq centimes par yen ou 2 pour 100 environ[1]. Il y a eu un écart de cinq pour cent entre les cours extrêmes cotés le 30 décembre 1903 : 2 shillings et neuf seizièmes de penny, et le 2 mars 1904 : 2 shillings et un seizième de penny. Le 8 juin, le change était revenu à 2 shillings et un quart de penny.
Ajoutons que les deux opérations d’emprunt que nous venons de décrire se sont accomplies de façon bien différente sur les places de Paris et de Londres. A Paris, l’emprunt russe a été souscrit, sans qu’il ait été besoin de recourir pour ainsi dire à aucune publicité ; il est entré directement dans le portefeuille des particuliers, des banques, des compagnies d’assurances. A Londres, au contraire, la mise en scène de l’emprunt japonais a été extraordinaire. Nous laissons la parole au grave Economist anglais, qui, sous le titre : « Quelques incidens de l’emprunt japonais, » raconte ce qui suit : « A peine une heure avant l’apparition du prospectus, la Bourse a reçu la visite de l’agent financier à Londres du gouvernement japonais, qui parut charmé de la chaleur de l’accueil qui lui a été fait. Escorté par le député Banbury et M. Symes, tous deux administrateurs du Stock Exchange, il a d’abord visité le marché des Consolidés, puis celui des Chemins anglais, enfin le Cirque cafre (sobriquet sous lequel on désigne à Londres le marché des actions sud-africaines) ; il évita le marché des fonds étrangers, où les rentes de son pays jouent en ce moment le premier rôle, et sortit par la porte de la Jungle (désignation du marché des valeurs minières de l’Afrique occidentale). Naturellement sa visite fut considérée comme une réclame en faveur du nouvel emprunt, auquel la Bourse ne songeait cependant guère, deux ou trois
- ↑ COURS DU CHANGE AU JAPON
30 décembre 1903. Cours à Yokohama sur Londres 2s 0d 9/16 20 janvier 1904 — — 2s 0d 5/16 10 février — (guerre) — 2s 0d 1/16 2 mars — — 2s 0d 1/16 6 avril — — 2s 0d 1/16 8 juin — — 2s 0d 1/4
COURS DU ROUBLE A PARIS
5 janvier 1904. Versement Pétersbourg 2.65 15 février — — 2.63 1/4 14 mars — — 2.65 5/8 13 avril — — 2.65 1/4 16 juin — — 2.66 3/4
