leur portefeuille. Elle redevient alors la « banque des banques » comme on l’a appelée, et domine tout le système d’escompte du pays, qui trouve, dans son encaisse et dans sa circulation à laquelle cette encaisse sert de gage, l’outil indispensable à la marche des affaires. Non seulement la Banque remplit ce rôle de la façon la plus complète, mais elle le fait en fournissant le crédit à un taux notablement inférieur à celui de la plupart des places étrangères. Ainsi, de 1898 à 1910, son taux maximum n’a pas dépassé 4 et demi, tandis que celui de la Banque d’Angleterre s’est élevé jusqu’à 7, et celui de la Banque de l’empire d’Allemagne à 7 et demi ; le taux moyen a été de 3 à Paris, 3,62 à Londres, 4,47 à Berlin ; c’est-à-dire que les capitaux ont été de moitié plus chers de l’autre côté des Vosges que chez nous. Enfin le nombre de variations du taux, au cours de ces treize années, a été de 10 en France, 69 en Angleterre, 54 en Allemagne. On sait combien il importe au commerce d’abord d’avoir du capital à bon marché et ensuite de pouvoir compter, pour la période la plus longue possible, sur la stabilité des conditions auxquelles il peut se le procurer : or l’escompte est resté invariable chez nous de 1900 à 1907 ; depuis 1908, il est de nouveau fixé à 3 pour 100, pour le plus grand bénéfice de tous les cliens de la Banque, c’est-à-dire d’une partie notable de la nation. Elle a en effet escompté en 1910 près de 24 millions d’effets, alors qu’en 1897 elle n’en avait escompté que 14 millions.
Si on recherche les élémens d’après lesquels on peut calculer ce que la Banque paie pour son monopole, on trouve qu’en 1910, par exemple, elle a versé à l’Etat plus de 8 millions de francs qui se décomposent ainsi :
| du chef de la redevance proportionnelle à l’escompte | 5 733 000 francs. |
| du chef du timbre des billets | 1498 000 — |
| les frais de fabrication des billets ont été de | 846 000 — |
| Au total | 8 077 000 francs. |
Elle acquitte en outre environ 3 millions d’impôt. Les charges directes qui pèsent sur elle parce qu’elle est banque d’émission, celles qui sont véritablement le prix de son privilège, représentent près de trois quarts pour 100 du total de sa circulation
