Ces espérances, en tout cas, se sont brusquement évanouies. La nouvelle d'un échec au Tonkin a surpris d'abord les haussiers au moment même où le ton des journaux anglais et la précipitation des préparatifs belliqueux en Angleterre et en Russie faisaient redouter l'explosion subite d'une grande guerre. Aussi les cours étaient-ils déjà sensiblement plus faibles samedi, le 3 pour 100 ayant reculé à 80 et le 4 1/2 à 109.45. Mais une dépêche du général Brière de l'Isle et les déclarations faites samedi à la chambre des députés par le président du conseil semblaient devoir rassurer l'opinion publique un moment alarmée. C'est alors qu'est survenue la triste nouvelle que nos troupes au Tonkin étaient en pleine retraite sur le Delta, que le général de Négrier était grièvement blessé et que le commandant en chef espérait pouvoir défendre les places fortes.
Émotion générale et profonde, graves résolutions à prendre, demande de 200 millions de francs pour l'envoi de trente à quarante mille hommes en Chine, interpellation à la chambre, chute du ministère Ferry, voilà ce qui apparaissait hier à la spéculation parisienne comme le corollaire inévitable et immédiat des funestes événement dont le Tonkin venait d'être le théâtre. Il n'y avait plus à songer à une défense des cours pour la liquidation. On a laissé le marché tomber peu près d'un seul coup au niveau où la nouvelle situation devait les établir. La rente 3 pour 100 a, dans cette seule bourse, baissé de plus de 3 francs. Voici d'ailleurs, à quinze jours d'intervalle, les prix comparés de nos trois fonds publics :
| 14 mars | 30 mars | ||
|---|---|---|---|
| Rente 3 pour 100 | 82.20 | 76.65 (ex. c.) | — 5.55 |
| Rente amortissable | 83.75 | 79.30 | — 4.45 |
| Rente 4 1/2 | 110.12 | 107.30 | —2.82 |
Un coupon trimestriel de fr. 75 a été détaché le 16 courant sur le 3 pour 100, ce qui ramène à 4 fr. 80 l'écart en baisse sur ce fonds.
Les rentes étrangères ont subi dans des proportions variables l'effet de ce brusque revirement dans les allures de notre marché.
| 14 mars | 30 mars | ||
|---|---|---|---|
| Italien | 97.40 | 95.37 | — 2.02 |
| Extérieure | 61.62 | 60. | — 1.62 |
| Turc | 17.92 | 16.80 | — 1.12 |
| Hongrois | 81.50 | 79.75 | —1.75 |
| Russe 1873 | 94.50 | 92.50 | — 2. |
| Unifiée | 342. | 336 | — 6. |
Les titres de nos principales sociétés de crédit avaient bénéficié depuis le commencement du mois d'une velléité de retour du public
