L’immobilité des cours, tel a donc été le trait caractéristique depuis deux semaines, non-seulement sur notre marché, mais sur toutes les places européennes. A Londres, les Consolidés sont fixés à 99 11/16; les fonds russes et austro-hongrois, l’Italien, l’Extérieure même, en dépit de l’extension continue de l’épidémie dans la Péninsule, n’ont subi que d’insignifiantes fluctuations.
Un fait important a contribué pour sa part, pendant cette quinzaine, à entretenir notre place dans un état d’irrésolution, presque de malaise; nous voulons parler de l’ébranlement causé au marché spécial des valeurs de la Compagnie de Panama par les révélations faites à la dernière assemblée générale sur la situation de l’entreprise. M. de Lesseps ayant déclaré que les premières prévisions de dépenses seraient largement dépassées, et qu’aux 600 millions procurés déjà par la formation du capital-actions et les premières émissions d’obligations, il faudrait ajouter une somme égale que l’on chercherait à obtenir par une émission d’obligations à lots, l’inquiétude s’est emparée de bon nombre d’esprits qui jusqu’alors avaient une foi absolue dans le succès final de l’œuvre.
La Compagnie obtiendrait-elle des pouvoirs publics l’autorisation de procéder à une émission d’obligations à lots ? Cette autorisation obtenue, l’émission réussirait-elle ? Enfin pouvait-on compter avec certitude que 1,200 millions suffiraient pour l’achèvement du canal? À ces questions on n’osait répondre par l’affirmative. Des ventes à découvert se sont produites sur les actions, trahissant ainsi brutalement les préoccupations que la situation embarrassée de la Compagnie venait de provoquer. Non-seulement les actions ont fléchi en deux séances de 460 à 420, mais les obligations 5 pour 100, 4 pour 100 et 3 pour 100 ont subi une dépréciation énorme. Une reprise n’a pas tardé à se produire, les porteurs ne s’étant point alarmés autant que le supposait la spéculation. Ces rachats ont relevé sensiblement les cours; mais le coup n’en est pas moins porté, et il faudra que la Compagnie déploie une grande fécondité de ressources, une énergie bien tenace, et des efforts fructueux pour maintenir le crédit et la popularité de l’entreprise.
Les titres de la compagnie de Suez ont subi le contre-coup de l’assaut livré à ceux du Panama. Nous avons dit que les actions, précipitées de 2,050 à 1,990, n’ont pu encore se relever qu’à 2,005.
La physionomie du marché des actions d’institutions de crédit ne s’est nullement modifiée. La Banque de France continue à voir décroître ses bénéfices, conséquence de l’atonie persistante des transactions commerciales. La diminution atteint près d’un million sur le montant que présentait le compte bénéficiaire de la période correspondante de l’année dernière.
